ADVFN – 글로벌 인수합병(M&A) 활동은 2분기에 전년 동기 대비 36% 감소했지만, 투자 은행가와 변호사들은 주식 시장의 회복이 최고 경영자들의 관심을 점차 회복할 것이라고 낙관했다.
6월 29일 기준 딜로직 데이터에 따르면 M&A 총액은 2022년 2분기 1조 1400억 달러에서 2023년 2분기 7328억 2000만 달러로 감소했다. 이는 높은 이자율과 미국 부채 한도에 대한 교착 상태의 영향을 받은 것으로 본다.
“글로벌 불확실성은 M&A에 가장 큰 영향을 미치는 것이다. 사람들을 불편하게 만들 뿐입니다. 다음에 거래하겠다고 말하는 것이 더 쉽다”고 법무법인 와일, 갓샬 앤드 만게스(Weil, Gotshal & Manges LLP)의 법인 부서 회장인 마이클 아이엘로(Michael Aiello)가 말했다.
이 분기별 집계는 6,013억 2,000만 달러의 거래가 발표된 2023년 1분기보다 높아 M&A 시장의 회복이 시작됐다는 사람들에게 낙관론의 근거를 제공한다.
“우리는 바닥을 치고 있다. 기업이 지역 및 세계적으로 계속 경쟁하려면 유기적으로, 특히 무기적으로 성장해야 한다. 전략적 활동이 증가할 것”이라고 투자은행 라자드(NYSE:LAZ)의 사장 레이먼드 맥과이어(Raymond McGuire)가 말했다.
미국의 M&A 규모는 30% 감소한 3,184억 달러를 기록했고, 유럽과 아시아 태평양 규모는 각각 49%와 24% 감소했다.
“사람들은 전년도만 보는 경향이 있지만 10년 또는 20년 동안의 활동을 보면 2021년처럼 뜨겁지 않은 M&A 환경에 있지만 빈사 상태의 M&A 시장을 의미하지 않는다”고 뱅크오브아메리카(NYSE:BAC)의 글로벌 M&A 회장 스티브 바로노프(Steve Baronoff)가 말했다.
이 분기 중 주요 거래로는 파이프라인 운영업체인 마젤란 미드스트림 파트너스(NYSE:MMP)의 약 190억 달러에 천연 가스 중심 기업 원오크(NYSE:OKE) 인수, 곡물 거래업체 벙기(NYSE:BG)의 173억 달러에 라이벌 비테라 인수, 캐리어 글로벌(NYSE:CARR)이 132억 달러에 독일 비스만 그룹의 기후 솔루션 사업부를 인수한 거래 등이 있다.
S&P 500 지수는 연초 이후 14.5% 상승했다. 시장 회복에 뒤처진 기업의 주식은 때때로 인수 대상이 되기도 하는데, 특히 대주주가 비공개로 전환할 수 있는 경우에는 더욱 그렇다.
“향후 6개월 동안 많은 자사주 매입과 공개 상장 자회사의 매입을 제안하는 많은 지배주주가 있을 것이다. 두 가지 모두 내년 이맘때쯤 시장이 더 강해질 것이라는 믿음의 지표이며 일반적으로 특별한 자금 조달이 필요하지 않다”고 법무 법인 프레쉬필즈 브룩하우스 데링거의 미국 M&A 공동 책임자인 에단 클링스버그(Ethan Klingsberg)가 말했다.
투자은행가들과 변호사들은 차입매수에 대한 더 어려운 환경이 사모펀드 회사들의 인수를 어렵게 만들고 활동 침체에 기여했다고 말했다.
올해 지금까지 사모펀드 주도의 매수 규모는 전년 대비 59% 감소한 1966억 6000만 달러를 기록했다.
M&A 사업이 지역 은행 위기의 영향으로부터 상대적으로 격리되어 있는 반면, 일부 어드바이저는 신용 가용성 확대에 잠재적인 파급 효과를 경고했다.
대형 거래의 전체 가치는 작년 같은 기간보다 절반 이상 감소했다. 일반적으로 250억 달러 이상의 거래를 의미하는 이른바 메가딜은 이번 분기에 체결된 것이 하나도 없다.
JP모건 체이스(NYSE:JPM)의 EMEA M&A 공동 책임자 드웨인 라이사트(Dwayne Lysaght)는 여러 국가에 진출한 회사가 관련된 대규모 거래는 전 세계 여러 규제 기관 그룹의 감시가 강화되어 성사되기가 더 어려워졌다고 한다. 반독점 변호사들이 이전보다 훨씬 일찍 M&A 프로세스에 투입되고 있다고 그는 덧붙였다.
2분기 동안 미국 연방거래위원회(FTC)는 독일 암젠(NASDAQ:AMGN)의 278억 달러에 호라이즌 테라퓨틱스(NASDAQ:HZNP) 인수 및 일루미나(NASDAQ:ILMN)의 암 진단 테스트 제조업체 그레일 인수를 포함하여 발표된 거래를 차단하기 위해 조치를 취했다.
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