ADVFN – 지금 마진을 희생하여 나중에 완전 자율 주행 소프트웨어가 테슬라(NASDAQ:TSLA) 자동차에 완전히 통합 되면 마진 개선을 하겠다는 일론 머스크의 베팅은 투자자들에게 설득력을 잃어 목요일 이 전기 자동차(EV) 제조업체의 주가는 거의 10% 급락했다.
작년부터 EV 경쟁사와 가격 전쟁을 벌여온 머스크는 테슬라의 분기별 자동차 총 마진이 하락하더라도 가격 인하가 유지될 것이라는 신호를 보냈다.
테슬라는 목요일 9.74% 폭락해 4월 20일 이후 최대 일일 낙폭을 기록했다. 이 주가 하락으로 테슬라의 시장 가치는 거의 900억 달러를 잃었고, 넷플릭스(NASDAQ:NFLX)의 주가 하락과 함께 기술주 중심의 나스닥 지수도 하락했다.
테슬라 투자자인 딥워터 자산 운용사(Deepwater Asset Management)의 매니징 파트너인 진 먼스터(Gene Munster)는 “이러한 마진 전망은 현재 회사를 포함하여 올해 마진이 서서히 개선될 것으로 기대했던 일부에게는 실망스러운 일일 수 있다”라고 말했다.
로이터의 계산에 따르면 2분기 테슬라의 규제 크레딧 제외한 자동차 총 마진은 1분기 19.0%에서 18.1%로 떨어졌다. 또한 1년 전 보고된 26%에서 급격히 감소했다.
머스크는 수요일 마진 하락에 대해 별 반응을 보이지 않았다.
머스크는 “총 마진과 수익성의 단기 변동은 장기적 그림에 비해 정말 미미하다. 자율성은 이 모든 수치를 어리석게 보이게 할 것”이라고 말했다.
확실히 도로에서 더 많은 차량을 확보하면 테슬라가 “격동의 시대”에서 지배적인 미국 시장 점유율을 유지하고 자율 주행 기술 뒤에 있는 인공 지능 모델을 교육하는 데 필요한 귀중한 사용 데이터를 확보하는 데 도움이 될 것이다.
그러나 투자자들은 수년 동안 머스크의 목표를 놓치고 테슬라 차량과 관련된 여러 충돌 후 규제 십자선에 있는 기술에 대해 현재 수익성을 희생할 가치가 있는지 의문을 제기하고 있다.
자율 주행
이 억만장자는 완전자율주행(FSD)이 언젠가 테슬라 가치의 대부분을 차지할 수 있고 경쟁업체가 EV 운영을 수익성 있게 전환하려고 할 때 부족한 쿠션을 제공할 수 있을 것이라고 믿는다.
애널리스트들은 마진 약화가 회사의 충전 시스템 채택 증가로 올해 두 배 이상 증가한 주식에 부담이 될 것이라고 말했다.
그러나 대부분은 테슬라에 대해 긍정적이었다. 이 회사가 기술 라이센스를 위해 주요 자동차 제조업체와 협의 중이라고 말한 후 7명 이상의 분석가가 FSD에 대한 낙관론으로 주식을 상향 조정했다.
테슬라는 2분기에 FSD 베타 사용이 급증했으며 이 기술로 누적 주행한 거리가 3억 마일 이상에 이르렀다.
테슬라의 주주 글로발트 인베스트먼츠(Globalt Investments)의 수석 포트폴리오 매니저인 토마스 마틴(Thomas Martin)은 “마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)나 엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 AI 플레이를 하는 방식의 AI 플레이가 아니다”라고 말했다.
“일반적인 비즈니스가 AI 플레이인 것처럼 그들은 더 AI 플레이에 가깝다. 단, 완전한 자율 주행을 향한 이 경쟁은 항상 AI 문제였으며 항상 데이터를 기반으로 했다. 그리고 나는 자본 지출이 그런 식으로 지출되는 것을 보고 싶다.”
테슬라는 자율주행차용 AI 모델을 훈련하기 위한 슈퍼컴퓨터인 도조(Dojo)에 내년까지 10억 달러 이상을 지출할 계획이다.
이 기술에는 다른 많은 과제가 남아 있다.
웰스 파고(NYSE:WFC)의 애널리스트들은 FSD의 가격이 채택을 방해할 수 있다고 말했다. 자동차 한 대당 15,000달러인 이 기술은 7,500달러 연방 세금 공제 후 가장 저렴한 테슬라 차량 비용의 약 절반이다.
AJ 벨의 재무 분석 책임자인 대니 휴슨(Danni Hewson)은 “수정구슬이나 테슬라가 보유한 모든 데이터에 액세스할 수 없다면 FSD가 언제 달성될지 추측하는 것은 거의 불가능하다”라고 말했다.
“진짜 문제는 규제 당국의 승인을 받는 데 시간이 얼마나 걸리는지인데, 모든 명백한 안전 문제가 있는 가운데 어느 정도 시간이 걸릴 것 같다.”
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