ADVFN – 소프트뱅크 그룹은 2017년에 모금한 1,000억 달러의 투자 펀드인 비전 펀드 1(VF1)에서 직접 소유하지 않은 Arm Ltd의 지분 25%를 인수하기 위해 협상 중이라고 이 문제에 정통한 소식통들을 인용해 로이터가 전했다. 이는 강력한 수익을 위해 몇 년을 기다려온 투자자들에게 큰 성과를 제공할 것이다.
이번 논의는 소프트뱅크가 다음 달 나스닥에 이 칩 설계 회사를 600억-700억 달러의 가치로 상장할 준비를 하고 있는 가운데 나왔다.
이 협상이 성사된다면 이 일본 기술 투자자는 사우디아라비아의 국유펀드(PIF)와 아부다비의 무바달라를 포함한 VF1 투자자들에게 즉각적이고 큰 횡재를 가져다줄 것이다. 그들은 업무 공간 제공업체인 위워크와 차량 공유 회사인 디디 글로벌(Didi Global)과 같은 신생 기업들에 대한 소프트뱅크의 많은 베팅이 실패하면서 손실을 입었다.
VF1이 기업공개(IPO) 후 시간이 지남에 따라 주식 시장에서 Arm 주식을 매각하도록 하는 대안은 지분 규모를 고려할 때 일반적으로 최소 1-2년이 걸린다. 또한 IPO 이후 Arm의 주식이 하락할 가능성이 있기 때문에 펀드 투자자들에게는 더 위험할 것이다.
VF1은 투자한 일부 신생 기업들의 가치를 높이는 인공 지능에 대한 투자자들의 열광 덕분에 최근 분기에 수익성을 되찾았다. 그러나 이전 손실로 인해 소프트뱅크는 비전 펀드 2(VF2)에 대한 외부 투자자를 확보하지 못했다. 비전 펀드 2(VF2)의 자본금 560억 달러는 이 일본 회사와 손 마사요시 최고경영자(CEO)를 포함한 경영진에서 나왔다.
소식통에 따르면 현재 소프트뱅크는 그렇게 할 계획이 없지만 VF1 투자자들에게 큰 횡재는 미래에 소프트뱅크가 다시 자본을 확보할 기회를 높일 수 있다.
소프트뱅크에 협상 자문을 제공하기 위해 투자은행인 레인 그룹(Raine Group)을 고용한 손 회장은 VF1이 투자자의 이익을 위해 독립적으로 결정을 내리도록 VF1의 심의에서 물러났다고 소식통은 전했다.
소식통 중 하나는 펀드 투자자 대표들이 참석하고 VF1의 투자 위원회와 소프트뱅크의 투자 자문 위원회가 이 협상을 처리하고 있다고 덧붙였다.
양측이 거래에 대해 논의하고 있는 Arm의 정확한 가치는 알 수 없으며 소식통은 합의에 이르지 못할 가능성이 있다고 경고했다.
이 협상이 기밀이기 때문에 익명을 요청한 소식통들에 따르면 거래가 체결되면 소프트뱅크는 IPO에서 더 적은 Arm 주식을 판매하고 85%에서 90% 사이의 지분을 유지할 가능성이 높다.
소프트뱅크, VF1 및 Arm은 논평을 거부했다. 레인은 로이터의 논평 요청에 즉시 응답하지 않았다.
Arm의 IPO는 VF1뿐만 아니라 지난 주 3분기 연속 손실을 보고한 소프트뱅크에도 도움이 될 것이다. 중국 전자상거래 회사 알리바바(NYSE:BABA) 그룹, 독일 통신 회사 도이치 텔레콤(USOTC:DTEGY), 미국 이동통신사 T-모바일 U.S. 등 주요 보유 자산의 가치 하락으로 타격을 입었다.
2016년 320억 달러에 Arm을 인수한 소프트뱅크(USOTC:SFTBY)는 2017년 80억 달러에 이 회사 지분 25%를 VF1에 매각했다. 로이터는 소프트뱅크가 IPO를 앞두고 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)을 포함한 여러 기술 회사와 Arm의 초석 투자자로 참여하는 것에 대해 논의하고 있다고 보도했다.
소프트뱅크는 지난 주 VF1이 896억 달러의 투자로 124억 달러의 이익을 냈고 VF2는 518억 달러의 투자로 186억 달러의 손실을 냈다고 밝혔다.
2022년 5월부터 금리 상승과 경제적 불확실성으로 인해 기술 평가 가치가 폭락한 후 이 투자 대기업은 “방어 모드”에 있었다. 그러나 지난 6월 손은 인공지능의 발전에 대한 흥분 속에 “공격” 모드로 전환할 계획이라고 말했다.
소프트뱅크는 Arm을 엔비디아(NASDAQ:NVDA)에 400억 달러에 매각하기로 한 거래가 작년에 미국과 유럽의 반독점 규제 당국의 이의 제기로 무산된 후 Arm의 IPO를 위한 준비를 시작했다. Arm은 IPO를 통해 최대 100억 달러를 조달하는 것을 고려하고 있다.
Arm의 상장 계획은 식료품 배달 서비스 인스타카트(Instacart)와 마케팅 자동화 회사 클라비요(Klaviyo Inc)를 포함한 주요 기업들이 뉴욕 상장을 준비함에 따라 미국 IPO 시장이 1년 반 동안 지속된 부진 이후 회복의 조짐을 보이는 가운데 이루어졌다.
올해 초 Arm은 영국 정부의 런던 주식 상장 캠페인을 거부하고 미국 거래소 상장을 추진하겠다고 밝혔다.
Arm의 사업은 처리 시스템 자체를 만드는 데 비용을 지불하는 대신 디자인 라이선스를 제공하기 때문에 광범위한 칩 산업보다 더 나은 성과를 거두었다. 이 기술은 스마트폰과 데이터 센터에서 유비쿼터스화되어 수익성 높은 로열티 지불을 제공한다. 그러나 최근 스마트폰에 대한 수요가 약해져 Arm의 실적에 부담을 주고 있다.
Leave a Reply