ADVFN – 비상장 회사인 에스마크(Esmark)가 US 스틸(NYSE:X)에 78억 달러의 전액 현금으로 인수를 제안하자 월요일 시간 외 거래에서 이 철강 회사의 주가는 상승세를 이어갔다. 이는 앞서 거절한 라이벌 클리블랜드 클리프스(NYSE:CLF)의 입찰가를 넘는 규모이다.
월요일 정규 거래에서 8.37% 급등한 US 스틸의 주가는, 마감 후 거래에서 0.42% 추가 상승하여 31.21달러에 거래되었다.
에스마크의 제안은 US 스틸의 각 주식을 35달러로 평가했으며, 이는 금요일 종가 22.72달러에 54%의 프리미엄을 나타낸다. 에스마크는 인수 제안 자금 조달 계획에 대한 세부 정보를 제공하지 않았다.
US스틸 대변인은 로이터에 “에스마크로부터 소식을 들은 것은 이번이 처음”이라고 말했다.
“우리는 그들이 이전에 발표한 전략적 대안 프로세스에 이미 여러 당사자들에 합류하는 것을 환영한다.”
이 회사가 주말 동안 “여러 개의 요청하지 않은 제안”을 받은 후 옵션을 검토할 것이라고 발표한 후 US 스틸 주식은 월요일 상승하여 시작했다.
이번 랠리는 높은 원자재 및 에너지 비용으로 몇 분기 동안 매출과 이익이 감소한 피츠버그에 기반을 둔 이 철강 회사의 인수에 대한 기대가 커짐을 반영했다.
이 회사는 일요일 북미 최대의 평판 압연 철강 생산업체인 클리블랜드 클리프스로부터 73억 달러의 현금 및 주식 제안을 거부했다고 말했다. 그러나 클리블랜드 클리프스를 검토 과정의 일부로 초대했다고 말했다.
씨티의 애널리스트 알렉스 해킹(Alex Hacking)은 “CLF가 US 스틸 100%의 유일한 논리적 인수자처럼 보인다”고 말했다. 그는 이 회사가 다른 누구보다 클리블랜드 클리프스에 더 가치가 있다고 덧붙였다.
전미 철강노조(United Steelworkers)도 US 스틸을 인수하려는 클리블랜드 클리프스의 입찰을 지지한다고 토마스 콘웨이(Thomas Conway) 철강노조의 국제 위원장이 로이터에 말했다. 그는 이 회사가 최고의 전략적 구매자라고 덧붙였다.
키뱅크 캐피털 마켓의 필립 깁스(Philip Gibbs) 분석가는 메모에서 두 회사가 결합하면 북미 최대 철강 생산업체, 세계 10위 철강 생산업체, 운송 부문의 지배적인 공급업체가 될 것이라고 말했다.
깁스는 “의미 있는 양보 없이 이 거래가 성사될 가능성은 낮다고 본다”라고 덧붙였다.
반독점 규제에 대한 우려에도 불구하고 B. 라일리의 분석가들은 클리블랜드 클리프스가 가장 매력적인 경제성을 제공할 “적절한 위치”에 있다고 믿고 있다.
NYMEX 미국 중서부 열연강 선물은 올해 지금까지 약 9% 하락했지만 팬데믹 이전 수준 이상을 유지하고 있다.
클리블랜드 클리프스는 2020년에 AK 스틸과 아르셀로미탈(NYSE:MT)의 미국 사업을 인수하여 성장을 강화하고 중국과의 경쟁을 시작하기 위해 인수에 베팅해 왔다.
US 스틸이 입찰을 “비합리적”이라고 거부하고 대신 공식 검토 프로세스를 발표하고 사업의 일부 또는 전체에 대해 여러 입찰을 받았다고 말한 후 클리블랜드 클리프스는 제안을 공개했다.
미국 철강 산업은 2018년 도널드 트럼프 전 대통령이 부과한 25% 관세로 보호받고 있으며, 이 관세는 바이든 행정부가 대체로 유지해 왔다.
주로 중국산 철강 수입품에 부과된 관세는 미국 내 생산량을 증가시켰고 처음에는 철강 가격 하락으로 이어졌다. 그러나 수요 증가로 인해 제조업체는 널리 사용되는 금속의 부족으로 어려움을 겪었고 가격은 상승했다.
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