ADVFN – Arm 홀딩스(NASDAQ:ARM)의 주식은 화요일 4.9% 하락하여 상장 이후 주식의 첫 4 거래일 중 세 번째 일일 하락세를 기록했다. 이는 올해 최대 규모의 기업 공개(IPO) 이후 투자자 관심이 줄어들었기 때문이다.
공매도자들이 주식에서 이익을 얻으려고 하는 가운데 금요일 최고치인 69달러를 기록한 후 55.17달러로 마감했다. 소프트뱅크(USOTC:SFTBY)가 약 90%의 지분을 보유하고 있는 이 칩 설계업체는 목요일 63.59달러로 마감했는데, 이는 IPO 가격인 51달러보다 거의 25% 높은 가격이다.
Arm 주가는 채권 수익률 상승이 기술 등 성장 부문에 부담을 주면서 화요일에 0.96% 하락한 필라델피아 반도체 지수를 하회했다.
투자자들은 또한 또 다른 유명 IPO인 식료품 배달 서비스 인스타카트(NASDAQ:CART)를 모니터링하고 있었는데, 이는 30달러의 IPO 가격보다 약 12% 높은 33.70달러로 데뷔를 마쳤다.
화요일, 주식 조사 및 거래 회사인 레드번 애틀랜틱은 “중립” 등급과 50달러 목표 가격으로 ARM에 대한 커버리지를 시작했다. 현재 가치 평가에서 ARM을 추천하려면 “약한(2023년 전체) 기반에서 다년간의 수익 가속화에 대한 더 높은 확신”이 필요하다고 주장했다.
낙관적인 투자자들이 인공 지능(AI)에 대한 관심 급증과 연계된 수요로 주식에 대한 희망을 걸고 있는 동안 애틀랜타에 있는 시노버스 트러스트의 포트폴리오 관리자인 다니엘 모건(Daniel Morgan)은 더 많은 증거가 필요하다고 말했다.
회사가 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 지분을 보유하고 있지만 Arm에 투자하지 않은 모건은 “사람들은 초기의 흥분에서 조금 정신을 차리고 있다”라고 말했다.
“나의 가장 큰 관심사는 가치 평가와 투자자들의 눈에는 거대한 AI 플레이이기 때문에 모두가 ARM을 구매한다는 사실이다. AI의 이점은 있지만 엔비디아는 아니다”라고 그가 말했다. “현시점에서 ARM이 엔비디아처럼 AI에 직접적으로 긍정적인 영향을 받았다는 직접적인 증거는 없다.”
애틀랜타 GLOBALT 인베스트먼츠의 선임 포트폴리오 매니저인 토마스 마틴(Thomas Martin)은 시장에 새로운 자산이 등장하면 초기 변동성이 어느 정도 예상될 것이라고 말했다.
그러나 흥분이 가라앉으면 “최종 시장 및 최종 사용자와 관련된 지표로 돌아갈 것”이라고 그는 말했다.
화요일 분석 회사인 오르텍스(Ortex)의 데이터에 따르면 공매도자들이 Arm 주식에 대해 베팅을 하기 시작했으며 새로 상장된 칩 설계자의 500만 주가 약간 넘는 “대출”, 즉 주식 유동량의 2.7%를 기록했다.
공매도자는 매도를 위해 주식을 빌려야 하며 오르텍스에 따르면 대출 주식과 매도 간의 관계는 일반적으로 매우 가깝다.
오르텍스의 공동 창립자인 피터 힐러버그(Peter Hillerberg)는 이메일을 통해 처음에는 새로운 주식에 대해 “많은 데이터가 누락되는 경우가 많기 때문에 실제 수치가 더 높을 것이라는 합리적인 기대가 있다”라고 말했다.
오르텍스에 따르면 Arm의 평균 대출 이자율은 현재 12.76%이다. 이에 비해 공매도 비율이 비슷한 주식인 테슬라(NASDAQ:TSLA)의 차입 비용은 0.48%라고 오르텍스가 말했다. 힐러버그는 Arm의 높은 차입 비용은 “차입 수요가 있다는 것을 의미할 수 있으며, 매도 시 주가가 높다는 것을 의미할 수 있다”라고 말했다.
최근 번스타인과 니덤의 분석가들은 이 칩 기술 회사와 월요일부터 빠른 속도로 거래를 시작하는 주식 옵션에 대해 낙관적이지 않은 메모를 발표했으며 많은 투자자들이 추가 하락을 예상하고 있다.
월요일 늦게 Arm은 인수자들이 미국 예탁주(ADS) 700만 주를 추가로 매입하기 위해 전체 초과 할당 옵션을 행사했다고 발표했으며, 이로써 IPO를 통해 조달된 총액은 약 52억 달러로 늘어났다.
이 문제에 정통한 소식통에 따르면 카드의 또 다른 IPO는 마케팅 자동화 회사인 클라비요(Klaviyo Inc)이다. 클라비요는 표시된 가격대의 최고 또는 바로 그보다 높은 가격으로 공모가 책정을 고려하고 있다. 해당 IPO의 가격은 목요일 저녁에 책정될 것으로 예상된다.
Leave a Reply