ADVFN – 코치의 모회사인 태피스트리(NYSE:TPR)는 마이클 코스(Michael Kors) 소유주인 카프리 홀딩스(NYSE:CPRI)를 85억 달러에 인수하여 글로벌 명품 시장에서 더 큰 유럽 라이벌들에 도전할 거대 미국 패션 기업을 만들 것이다.
미국 럭셔리 기업들은 미국 보석상 티파니, 패션 브랜드 루이비통, 디올 등 75개 브랜드를 보유한 LVMH(EU:MC)와 같은 유럽 기업들보다 지속적으로 뒤쳐져 있다.
목요일의 이 거래는 카프리의 지미 추(Jimmy Choo) 및 베르사체 상표와 함께 케이트 스페이드(Kate Spade)와 스튜어트 와이츠먼(Stuart Weitzman) 등 태피스트리의 브랜드를 한 지붕 아래로 가져올 것이다.
모닝스타 애널리스트 옐레나 소콜로바(Jelena Sokolova)는 “대기업이 소규모 브랜드를 성장시키는 데 투입할 수 있는 자원을 고려할 때 럭셔리에서 규모가 점점 더 중요해지는 것 같다”고 말했다.
이 합병된 회사는 이전 회계연도에 전 세계적으로 연간 120억 달러 이상의 매출을 올렸다고 태피스트리가 말했다. 이는 지난해 LVMH의 약 870억 달러, 또 다른 유럽 경쟁사 케링(EU:KER)의 약 230억 달러와 비교된다.
태피스트리는 카프리 주주들에게 거의 65%의 프리미엄을 나타내는 주당 57달러를 현금으로 지불할 것이다. 로이터의 계산에 따르면 거래의 지분 가치는 66억 9천만 달러이다.
카프리의 주가는 목요일 거래 시간 동안 $54.52로 6개월 만에 최고치를 기록했고, 전날에 비해 55.74% 상승한 $53.90에 마감했다. 반면 태피스트리는 거래를 위해 회사가 받은 80억 달러의 브릿지 론을 투자자들이 거부하면서 15.93% 하락한 $34.67에 마쳤다.
이번 인수는 또한 경직된 인플레이션으로 인해 고객이 임의 지출을 줄여 미국의 사치품 수요 둔화에 대한 대응이기도 하다.
“(수요 약화는) 태피스트리와 카프리에 압력을 가했으며, 두 회사 모두 이제 성장을 강화하기 위해 국제 시장을 모색하고 있다. 더 큰 조직으로서 대담한 국제 계획을 시작하는 것이 더 안전하다”라고 글로벌데이터의 매니징 디렉터 닐 손더스(Neil Saunders)가 말했다.
애널리스트들은 이번 거래로 카프리가 태피스트리의 “더 나은 관리”하에 지난 몇 분기 동안 판매가 부진한 마이클 코스 브랜드를 되살리는 데 도움이 될 것이라고 말했다.
이 두 회사 모두 인수를 통해 성장했다.
2017년, 당시 코치로 알려진 태피스트리는 핸드백 제조업체인 케이트 스페이드를 24억 달러에 인수했다. 같은 해 마이클 코스로 알려진 카프리는 영국 제화업체 지미 추를 12억 달러에 인수했다.
1년 후 카프리는 베르사체를 22억 달러에 인수했다.
태피스트리의 최고경영자(CEO)인 조안 크레보세랏(Joanne Crevoiserat)은 이번 거래를 논의하는 컨퍼런스 콜에서 “우리는 고객 기반을 넓히고 다양화하고 있다. 이는 고급 소비자 및 시장 부문에 대한 접근을 심화한다”라고 말했다.
카프리의 인수는 또한 유럽 메이저들이 고급 브랜드를 인수하는 동안 미국 럭셔리 공간에서 딜메이킹의 부활을 의미할 수 있다.
지난달 스타 브랜드 구찌의 매출 회복에 어려움을 겪고 있는 프랑스 럭셔리 그룹 케링은 이탈리아 패션 브랜드 발렌티노의 지분 30%를 매입한다고 밝혔다. LVMH는 2021년 초에 158억 달러에 티파니 인수를 마감했다.
태피스트리의 조정된 이익에 즉시 추가될 것으로 예상되는 이 거래는 2024년에 종료될 것으로 예상된다.
두 회사는 이번 거래가 성사된 지 3년 이내에 2억 달러 이상의 비용 절감 효과를 거둘 것으로 추정된다고 말했다.
이와 별도로 목요일 카프리는 1분기 총 매출이 9.6% 감소한 12억 3천만 달러를 기록했지만 애널리스트들의 예상인 12억 달러를 상회했다고 보고했다. 조정 이익은 주당 74센트로 예상치 71센트를 상회했다.
이 회사는 발표된 거래로 인해 현재 재무 지침을 제공할 생각이 없으며 이전에 발표한 예측을 철회했다고 덧붙였다.
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