ADVFN – 모건스탠리 주식 전략가들은 시장이 “후기 사이클” 환경에 있으며, 헬스케어 주식이 방어적 속성과 성장적 속성을 모두 갖고 있기 때문에 이익을 얻을 준비가 되어 있다고 월요일 말했다.
마이클 윌슨이 이끄는 전략가들은 리서치 노트에서 “우리는 올해를 연준(연방준비제)이 매파적 정책 입장을 중단하거나 반전할 것으로 예상되는 후기 사이클 기간의 연장으로 본다”고 말했다.
모건스탠리는 의료 부문의 성과가 저조하다고 지적했다. S&P 500 건강 부문은 전체 지수가 16.5% 상승한 데 비해 올해 초부터 현재까지 2.5% 하락했다.
그러나 이 은행의 전략가들은 이 부문에 대해 투자의견을 “비중확대”로 보고 있으며, “방어 및 성장 특성을 고려할 때 후기 사이클보다 뛰어난 성과를 거둘 것”이라고 말했다.
이 전략가들은 “이 코호트(집단)의 수익 수정 폭이 높아지고 있으며 가치 평가는 여전히 매력적”이라고 썼다.
전반적으로 이 전략가들의 “후기 사이클 플레이북”에는 한쪽에는 방어적 성장을, 다른 한쪽에는 에너지 및 산업재(강한 경제에서 이익을 얻는 경향이 있는 두 가지 영역)를 적용하는 “바벨” 포트폴리오 접근 방식이 포함되어 있다.
이와 별도로 BofA 글로벌 리서치의 전략가들은 미국 정권 지표가 공식적으로 인플레이션과 GDP 등 지표가 개선되면서 경제가 ‘회복’ 단계로 전환했다고 밝혔다.
이전의 회복 체제에서는 금융과 같은 경기 순응적인 분야가 잘 진행되는 반면, 유틸리티 및 기타 방어적인 그룹은 부진했다고 BofA는 일요일 메모에서 밝혔다.
한편, 회복 단계에서도 가치주와 위험도가 높은 주식이 선두를 달리고 있다고 BofA는 썼다.
BofA는 메모에서 “이것은 2023년 메가캡 성장 리더십의 역전을 의미할 것”이라고 말했다.
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