미국 주식 선물은 금요일 무역 관세에 대한 불확실성과 중국과의 협상 교착 상태로 인해 소폭 하락했습니다. 투자자들은 연준이 선호하는 인플레이션 지표의 발표를 주시하는 가운데, OPEC+는 이번 주말에 석유 생산량 수준을 결정할 예정입니다.
관세 다시 시행될 가능성
예상치 못한 전개로, 미국 국제무역법원은 이번 주 초에 트럼프 전 대통령이 관세 조치 권한을 넘어섰다고 판결하며 10일 이내에 이를 철회하라고 명령했습니다. 하지만 트럼프는 즉시 항소했고, 항소 법원은 사건을 검토하는 동안 임시로 관세를 유지하기로 결정해 6월 5일로 예정된 최종 판결이 지연되고 있습니다.
이 지속되는 법적 분쟁은 시장에 더 큰 불확실성을 더해 기업들이 고용, 투자 및 금리 결정에 있어 계획을 세우기 어렵게 만들고 있습니다. 트럼프는 국제무역법원의 초기 판결을 비판했지만, 항소 법원이 이를 보류한 것을 칭찬하며 행정부가 가능한 모든 법적 수단으로 관세를 유지하려 한다는 신호를 보였습니다.
미중 무역 협상 교착 상태
한편, 몇 주 전에 합의한 90일간의 임시 관세 유예에도 불구하고 미중 무역 관계 진전은 정체된 것으로 보입니다. 스콧 베센트 재무장관은 목요일 밤 무역 협상 타결을 위해 트럼프 대통령과 시진핑 중국 국가주석 간의 직접 개입이 필요할 수도 있다고 인정했습니다.
협상의 복잡성과 중요성을 고려할 때, 베센트는 대통령 간 통화가 협상 재개에 도움이 될 것이라는 낙관적인 견해를 나타냈습니다. 초기 관세 유예는 글로벌 주식시장에 랠리를 불러왔지만, 중국의 국가 주도 경제 모델과 수출 정책에 관한 근본적인 문제들은 여전히 해결되지 않았습니다.
강한 한 달 후 시장 선물 하락
5월 말에 접어들면서 미국 주식 선물은 소폭 하락했습니다. S&P 500 선물은 0.1%, 나스닥 선물은 0.2%, 다우 선물은 0.2% 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 주요 지수들은 이달 강한 상승세를 보였는데, S&P 500은 6% 이상, 나스닥은 10%, 다우는 약 4% 상승했습니다.
관심은 이제 4월 개인소비지출(PCE) 인플레이션 보고서와 Gap, Ulta Beauty, Dell Technologies 같은 기업들의 실적 발표에 집중되고 있습니다.
PCE 인플레이션 지표 주목
투자자들은 연준이 선호하는 인플레이션 측정 지표인 PCE 가격 지수를 주목하고 있습니다. 식품과 에너지를 제외한 핵심 PCE 지수는 4월에 전월 대비 0.1% 상승할 것으로 예상되며, 이는 이전 달의 변화 없음에서 소폭 상승한 수치로 연간 2.5% 상승에 해당합니다.
다만, 관세 정책의 반복적인 변화와 기업들의 수입 비용 조정 방식 때문에 데이터에 변동성이 있을 수 있습니다. 연준은 최근 이와 같은 상황을 모니터링하면서 단기 금리를 4.25%~4.5% 범위에서 유지했습니다.
석유 가격, OPEC+ 결정 대기
금요일에 석유 가격은 소폭 상승했지만, 무역 긴장으로 인한 글로벌 수요 우려 속에 주간 기준 하락세를 이어가고 있습니다. 브렌트유 선물은 배럴당 63.50달러로 0.2% 상승했고, 미국 서부 텍사스 중질유(WTI)는 61.15달러로 0.3% 올랐습니다.
두 지표 모두 이번 주 약 1.5% 하락할 전망으로, 이는 4월 초 관세 발효 이후 두 번째 연속 주간 하락이 될 수 있습니다. OPEC+는 이번 주말 회의를 열어 최근 회의에서 합의된 생산량 증가에 이어 7월 생산량 추가 확대를 승인할 것으로 예상됩니다.
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